GELORA.CO - Negara-negara di seluruh dunia membangun penghalang untuk menangkis upaya yang diharapkan oleh perusahaan pengakuisisi asing, terutama Cina, untuk mengambil aset penting secara strategis yang telah kehilangan nilai selama pandemi coronavirus, South China Morning Post melaporkan .
Dari Amerika Serikat ke India hingga Australia, pemerintah, yang memperingatkan tentang perlunya menjaga industri-industri utama agar tidak jatuh ke tangan musuh, telah mengambil tindakan terhadap potensi penjualan api dari perusahaan-perusahaan berharga yang harga sahamnya sangat terpukul.
Pandemi telah menyebabkan keruntuhan ekonomi internasional yang tidak terlihat sejak Depresi Hebat. Dana Moneter Internasional memperkirakan resesi global, dan PBB memperkirakan kerugian pendapatan US $ 2 triliun di seluruh dunia.
Triliun dolar dari valuasi perusahaan telah dimusnahkan. Di AS saja, patokan Dow Jones Industrial Average, meskipun pemulihan baru-baru ini, turun 18 persen sejak akhir Februari.
Boeing dan Airbus, raksasa pesawat AS dan Eropa, masing-masing kehilangan hampir 60 persen nilai pasar sejak pertengahan Februari; saham perusahaan minyak Italia ENI dan perusahaan pertambangan terbesar Australia, BHP Group, turun 40 persen atau lebih sejak Januari.
Ketika nilai aset turun di perusahaan dirgantara dan energi, pemerintah khawatir bahwa peluang pembelian diciptakan untuk musuh seperti China. Hanya dalam beberapa minggu terakhir negara-negara telah menerapkan langkah-langkah perlindungan baru - dengan pemerintah memperkuat tinjauan investasi asing dan bahkan mempertimbangkan apakah akan mengambil risiko di beberapa perusahaan yang dianggap strategis.
Margrethe Vestager, komisaris kompetisi Uni Eropa, mengatakan bulan lalu bahwa negara-negara Eropa harus mempertimbangkan membeli saham di perusahaan-perusahaan untuk mencegah ancaman pengambilalihan Cina, Financial Times melaporkan. "Kami tidak memiliki masalah negara yang bertindak sebagai pelaku pasar jika perlu - jika mereka memberikan saham di perusahaan, jika mereka ingin mencegah pengambilalihan seperti ini," katanya.
]
Rod Hunter, seorang pengacara yang berbasis di Washington di Baker McKenzie yang memberi nasihat tentang investasi asing, mengatakan, “Pemerintah mengatakan kami tidak ingin orang lain mengambil keuntungan dari pergolakan pasar.
"Efek abadi dari pandemi ini adalah bahwa ia telah mengekspos area kerentanan di seluruh ekonomi - apakah itu tergantung pada Cina untuk bahan farmasi aktif atau Eropa untuk perangkat medis," Hunter, yang sebelumnya bekerja di Dewan Keamanan Nasional, menambahkan. "Kesadaran akan kerentanan ini akan memengaruhi cara pemerintah memandang investasi asing dari semua wilayah, terutama Cina."
Ketika Beijing menjadi lebih vokal tentang ambisi globalnya dalam teknologi dan pengembangan militer di bawah Presiden Xi Jinping, investasi Cina di sektor strategis telah tumbuh sebagai masalah sensitif di Barat.
Pandemi telah mengingatkan para pemimpin pemerintah di seluruh dunia betapa negara mereka sangat bergantung pada Cina untuk produk-produk sederhana namun secara fundamental penting, dari masker hingga obat-obatan, dan betapa terjalinnya ekonomi mereka dengan China untuk rantai pasokan dalam berbagai kategori.
Dan pemerintah-pemerintah yang melembagakan pembatasan-pembatasan baru sedang menghadapi tantangan: melindungi keamanan nasional tanpa membahayakan jalur kehidupan yang disediakan oleh investasi asing pada saat bisnis memerlukan uang tunai untuk bertahan hidup.
Cina tidak secara khusus disebutkan dalam langkah-langkah baru, tetapi dalam membahas kebutuhan mereka, para pejabat telah berbicara tentang kekhawatiran tentang ketergantungan yang berlebihan pada manufaktur Cina. Para pembuat kebijakan senior Eropa baru-baru ini berpendapat bahwa gangguan rantai pasokan selama krisis telah menggarisbawahi pentingnya memiliki kapasitas produksi dalam negeri untuk memproduksi bahan-bahan utama.
Pada tanggal 25 Maret, Komisi Eropa mengeluarkan pedoman investasi asing baru bagi negara-negara anggotanya untuk melindungi aset, terutama di bidang kesehatan, penelitian medis, bioteknologi, dan infrastruktur.
Aturan baru mengharuskan negara-negara anggota seperti Yunani dan Belgia yang kekurangan ulasan investasi untuk mengatur mekanisme penyaringan.
"Risiko terhadap kapasitas strategis Uni Eropa yang lebih luas dapat diperburuk oleh volatilitas atau undervaluasi pasar saham Eropa," kata komisi itu dalam pedoman baru. "Aset strategis sangat penting untuk keamanan Eropa, dan merupakan bagian dari tulang punggung ekonominya dan, sebagai akibatnya, kemampuannya untuk pemulihan yang cepat."
Selain itu, negara-negara anggota diminta untuk mempertimbangkan dampaknya terhadap Uni Eropa secara keseluruhan.
“Ingat, akuisisi perusahaan di negara Anda mungkin memiliki efek keamanan di negara-negara anggota lain atau dapat berdampak negatif pada proyek yang menarik bagi serikat pekerja. Hari ini lebih dari sebelumnya, keterbukaan UE terhadap investasi asing perlu diimbangi dengan alat skrining yang tepat, ”kata Komisaris Eropa Phil Hogan.
Pejabat pemerintah di tempat lain bergulat dengan masalah yang sama.
Sebagai contoh, Australia - meskipun ekonominya sangat bergantung pada perdagangan dengan China - mengikuti beberapa hari kemudian dengan mengharuskan semua akuisisi asing yang diusulkan untuk menjalani peninjauan, menghilangkan ambang nilai dolar. Itu juga memperpanjang proses peninjauan - sebelumnya 30 hari - hingga enam bulan.
Bendahara Australia Josh Frydenberg menyatakan keprihatinan tentang aset tertekan yang berakhir di tangan kepentingan asing oportunistik.
“Kemungkinan akan ada peningkatan transaksi restrukturisasi utang untuk bisnis Australia, bersama dengan peluang untuk berinvestasi dalam aset tertekan. Tanpa perubahan-perubahan ini, ada kemungkinan banyak bisnis Australia yang normal dapat dijual untuk kepentingan asing tanpa pengawasan pemerintah, yang menghadirkan risiko bagi kepentingan nasional, ”kata pemerintah dalam sebuah pernyataan.
Juga, India pada 17 April merevisi aturan investasi asingnya untuk memasukkan negara mana pun yang memiliki perbatasan darat dengannya - “suatu langkah yang jelas-jelas ditujukan terhadap Tiongkok,” kelompok penelitian Brookings Institution melaporkan.
"Pendekatan Beijing telah menyulut keprihatinan strategis dan ekonomi Delhi saat ini," menurut laporan itu. “Ini termasuk ketergantungan yang berlebihan pada Cina untuk input industri. Karena krisis ini, keinginan untuk meningkatkan produksi dalam negeri atau mendiversifikasi pilihan India kemungkinan akan meningkat. ”
Seorang juru bicara kedutaan besar China di New Delhi mendorong kembali aturan itu dua hari kemudian, mengatakan bahwa langkah itu menentang perdagangan bebas dan adil dan melanggar prinsip-prinsip non-diskriminasi Organisasi Perdagangan Dunia.
"Dampak kebijakan terhadap investor Cina jelas," kata juru bicara itu dalam sebuah pernyataan.
Pertama kali terkena virus corona pada bulan Desember di Wuhan, Cina terpaksa menutup pabrik dan bisnis secara massal. Dan PDB negara itu menyusut 6,8 persen pada kuartal pertama, kontraksi pertama sejak 1976 dalam ekonomi yang dikenal dengan pertumbuhannya yang konsisten.
Meski begitu, beberapa analis berpendapat bahwa langkah-langkah parah Beijing untuk mengatasi wabah Covid-19 mungkin telah menempatkan negara itu pada jalur yang lebih cepat untuk pemulihan keuangan daripada negara-negara Barat - memberikan keunggulan dalam mengejar akuisisi strategis.
“Kita bisa berargumen bahwa China adalah yang pertama pulih. Boleh dibilang, mereka berada di ujung belakang krisis. Situasi keuangan mereka mulai stabil, ”kata John Lash, seorang konsultan bisnis untuk akuisisi asing di perusahaan konsultan Control Risks di Washington.
"Di sisi lain, jika Anda adalah investor di AS sekarang, kecil kemungkinan Anda akan menggunakan modal ketika ada begitu banyak ketidakpastian."
Meskipun investasi langsung keluar China turun menjadi US $ 117 miliar dari puncaknya pada tahun 2016 US $ 196 miliar, telekomunikasi teknologi dan media terus mendominasi akuisisi investor di luar negeri, dengan 22 persen transaksi diselesaikan di sektor-sektor ini tahun lalu, menurut Ernst & Laporan muda.
Ambisi China untuk dominasi sektor teknologi, misalnya, tidak berubah: baru minggu ini, Reuters melaporkan bahwa Beijing sedang mempersiapkan rencana baru tahun ini yang disebut Standar Cina 2035, yang bermaksud menetapkan standar global untuk distribusi produksi dan penggunaan berikutnya- teknologi generasi seperti telekomunikasi dan kecerdasan buatan.
Pada bulan Maret, Ellen Lord, Wakil Menteri Pertahanan AS yang bertugas memantau investasi asing, memperingatkan bahwa “sangat penting bagi kita untuk memahami bahwa selama krisis ini, [pangkalan industri-pertahanan] rentan terhadap modal permusuhan”.
Tuhan berkata bahwa usaha kecil AS “mungkin lebih mungkin untuk memasuki pengaturan bermasalah dengan investor asing karena ketidakpastian seputar pembaruan kontrak pertahanan mereka”.
Lash mengatakan dia sudah mulai melihat kenaikan minat asing pada aset AS yang tertekan.
Sektor teknologi sangat aktif dengan investor luar negeri, banyak dari China, menawarkan pembiayaan - dari pinjaman konversi hingga pengambilalihan langsung, katanya. Lash tidak mengungkapkan penawaran khusus karena sifat rahasia dari transaksi tersebut.
Transaksi semacam itu, katanya, pada akhirnya akan menjadi perhatian Komite Investasi Asing di AS (CFIUS). Badan federal antar-lembaga yang meninjau sebagian besar kesepakatan luar negeri untuk implikasi keamanan nasional, telah diberikan lebih banyak kekuasaan dalam beberapa tahun terakhir oleh administrasi Trump.
"Anda bisa menghadapi risiko CFIUS kembali untuk melihat mereka nanti," kata Lash. "Tetapi jika Anda adalah perusahaan yang membutuhkan modal untuk menyalakan lampu, Anda akan mengatakan 'kami akan mengambil uang karena kami membutuhkannya sekarang'."
“Sangat sulit untuk menyeimbangkan. Tapi kita harus mengerti akan ada musuh yang mengambil keuntungan dari situasi ini. " (scmp)